Options de réponse rapide Les options de négociation sont des contrats donnant à l'acheteur le droit d'acheter ou de vendre un titre, comme des actions, à un prix fixe dans une période de temps spécifique. Les options d'achat d'actions sont négociées sur un certain nombre d'échanges. Y compris: Avant de négocier des options, vous devriez vous renseigner sur les différents types d'options, la façon dont les stratégies d'options de base de travail, et les risques encourus. Si vous avez des questions au sujet des options, vous pouvez communiquer avec le Conseil de l'industrie des options au 1-888-OPTIONS (1-888-678-4667) ou visiter la page Web Mise en route. Sur le site Web de l'OCI, vous pouvez également lire un certain nombre de publications, y compris le livret QuotCharacteristics and Risks of Standardized Options. Section 1256 (Futures) Tax Reporting Comprendre le traitement fiscal différent pour les contrats de la Section 1256. Reportage des gains en capital des opérations à terme n'est pas tout à fait la même que lors de la négociation des stocks et des options. Les gains en capital provenant de la négociation de contrats de l'article 1256 de l'IRS tels que les contrats à terme sur marchandises, les contrats à terme sur indices et les options sur indices généraux sont présentés par votre courtier 1099-B (ou 1099-C pour les années d'imposition antérieures à 2006). Qu'est-ce qu'un contrat à terme Selon la publication 550 de l'IRS: Un contrat à terme sur marchandises est un contrat standardisé négocié en bourse pour la vente ou l'achat d'un montant fixe d'un produit à une date ultérieure pour un prix fixe. Si le contrat est un contrat à terme réglementé, les règles décrites dans les contrats de l'article 1256 marqués au marché s'appliquent à celui-ci. La résiliation d'un contrat à terme de marchandises entraîne généralement un gain ou une perte en capital. Qu'est-ce qu'un contrat de l'article 1256? Un contrat de l'article 1256 est: Contrat à terme réglementé, contrat de change, option non-actions, option de courtage de courtier ou contrat à terme sur titres de courtier. Publication 550 de l'IRS, sous la rubrique Options hors actions: Les options hors actions incluent des options de dettes, des options sur contrats à terme sur marchandises, des options sur devises et des options sur indices boursiers à grande base. Un indice boursier à base élargie est fondé sur la valeur d'un groupe de titres ou de titres diversifiés (comme l'indice Standard and Poors 500). Bonne nouvelle pour les négociants actifs: La bonne nouvelle pour les négociants des contrats de l'article 1256 est double: 60 du gain ou de la perte en capital résultant des contrats de l'article 1256 est réputé être une plus ou moins-value à long terme et 40 est considéré comme un capital à court terme BENEFICE ou PERTE. Ce que cela signifie est un traitement fiscal plus favorable de 60 de vos gains. Une élection de report de perte spéciale est autorisée. Les pertes nettes du contrat de l'article 1256 peuvent être reportées de 3 ans au lieu d'être reportées à l'année suivante. Ces pertes ne peuvent être reportées à une année où il y a un gain net de contrats de l'article 1256 et seulement dans la mesure de ce gain et ne peuvent augmenter ni produire une perte d'exploitation nette pour l'année. La perte est reportée à la première année de report le plus tôt et toute perte non absorbée peut alors être portée à chacune des deux prochaines années. Ainsi, si vous avez une perte nette pour l'année, vous pouvez modifier une déclaration de revenus des années précédentes et obtenir éventuellement un remboursement. Les contrats de la section 1256 sont indiqués sur le formulaire 6781. La partie I de la ligne 2 de ce formulaire demande simplement votre gain ou perte total , Puis il divise cette perte en 40 à court terme sur la ligne 8 et 60 à long terme sur la ligne 9. Ces entrées sont ensuite transférées à votre annexe D - partie I, ligne 4 pour les gains en capital à court terme et à la partie II, ligne 11 Pour les plus-values à long terme. Aucun détail additionnel ni aucun rapport d'opération compliqué complexe (requis pour les gains en capital provenant d'actions, d'options, etc.) n'est requis. Avantages de l'utilisation du logiciel TradeLog: TradeLog importe les opérations à terme de courtiers sélectionnés. Gère les rajustements nécessaires à la fin de l'exercice et génère les totaux nécessaires pour le formulaire 6781. Bien que les courtiers rapportent souvent les totaux pour les opérations à terme sur 1099-B, ils n'identifient pas et ne ségrégent généralement pas les options d'index large qui devraient être rapportées avec votre trading à terme. Pour en savoir plus, consultez notre page d'options d'index général. TradeLog aide les commerçants actifs à produire des rapports fiscaux précis. Remarque: Ces informations ne sont fournies qu'à titre indicatif et ne doivent pas être considérées comme des instructions officielles de l'IRS. Armen Computing Ltd. ne fait pas de recommandations d'investissement ni fournit de conseils financiers, fiscaux ou juridiques. Vous êtes seul responsable de vos décisions en matière d'investissement et de déclaration fiscale. Consulter votre conseiller fiscal ou votre comptable afin de discuter de votre situation particulière COMMISSION DES VALEURS MOBILIÈRES COMMISSION DES VALEURS MOBILIÈRES ET ÉCHANGE No de publication 34-49469 Ordonnance conjointe excluant les indices composés de certaines options d'indices de la définition de l'indice à sécurité étroite conformément au paragraphe 1a (25) (B) (vi) de la Commodity Exchange Act et de la section 3 (a) (55) (C) (vi) de la Securities Exchange Act of 1934 AGENCES: Commodity Futures Trading Commission et Securities and Exchange Commission. ACTION: Ordonnance conjointe. SOMMAIRE: La Commodity Futures Trading Commission (quotCFTCquot) et la Securities and Exchange Commission (quotSECquot) (collectivement, quotCommissions) par une ordonnance conjointe en vertu de la Commodity Exchange Act (quotCEAquot) et la Securities Exchange Act de 1934 Les indices de la définition de l'indice de sécurité à base de quotnarrow. quot Plus précisément, les commissions excluent de la définition du terme indice de sécurité à base de quotnarrow certains indices constitués de séries d'options sur des indices de sécurité à base élargie. DATE D'ENTRÉE EN VIGUEUR: Le 25 mars 2004. POUR PLUS D'INFORMATIONS, COMMUNIQUER AVEC: CFTC: Thomas Leahy, chef de section adjoint, Section de l'examen des marchés et des produits, Division de la surveillance des marchés, Commodity Futures Trading Commission, 1155, 21 rue NW, Washington, 202418-5278. SEC: Elizabeth K. King, directrice adjointe, au 202942-0140, ou Theodore R. Lazo, avocat spécial principal, au 202942-0745, Division de la réglementation du marché, Commission des valeurs mobilières, 450, cinquième rue, NW, Washington, DC 20549 -1001. I. CONTEXTE Les contrats à terme sur des titres individuels et sur des indices de titres à base étroite (collectivement, les contrats à terme de quasi-sûreté) sont conjointement réglementés par la CFTC et la SEC. 1 Pour distinguer les contrats à terme sur titres sur des indices de titres à base étroite, qui sont conjointement réglementés par les Commissions, et les contrats à terme sur indices de titres à larges bases qui relèvent de la compétence exclusive de la CFTC, le CEA et la Exchange Act comprennent chacun un Définition objective du terme indice de sécurité basé sur quotnarrow. Un contrat à terme sur un indice qui répond à la définition d'un indice de sécurité à base étroite est un futur de sécurité. Un contrat à terme sur un indice qui ne répond pas à la définition d'un indice de sécurité à base étroite est un contrat à terme sur un indice de sécurité à large base. 2 Le paragraphe 1a (25) du CEA 3 et le paragraphe 3 (a) (55) (B) de la Loi sur les bourses 4 prévoient qu'un indice est un indice de sécurité à base de quotnarrow si, entre autres, il répond à l'une des conditions suivantes Quatre critères: i) l'indice comporte neuf titres ou moins; ii) la valeur composant l'indice comprend plus de 30 pour cent de la pondération des indices; iii) les cinq valeurs composant la pondération la plus élevée de l'indice comprennent au total plus de 60 pour cent de la pondération des indices ou (iv) les titres des composantes pondérées les plus faibles, qui comprennent, dans l'ensemble, 25 pour cent de la pondération des indices ont une valeur globale du volume journalier moyen inférieur à 50 000 000 (ou, dans le cas d'un indice avec 15 ou plus, 30 000 000), à l'exception du cas où deux ou plusieurs titres ayant une pondération égale à ceux qui pourraient être inclus dans le calcul des titres composant la pondération la plus basse, représentant globalement 25 pour cent de la pondération des indices, Être classés de la valeur la plus basse à la valeur la plus élevée du volume de transactions quotidien moyen et doivent être inclus dans le calcul en fonction de leur classement en commençant par la valeur la moins élevée. Les trois premiers critères évaluent la composition et la pondération des titres dans l'indice. Le quatrième critère évalue la liquidité des titres composant un indice. L'alinéa 1a (25) (B) (vi) de l'ACE et l'alinéa (3) a) (55) (C) (vi) de la Loi sur les bourses prévoient que, nonobstant les critères initiaux, un indice n'est pas un titre étroit Si un contrat de vente pour livraison future sur l'indice est négocié ou soumis aux règles d'une chambre de commerce et répond aux exigences établies conjointement par une règle, un règlement ou une ordonnance des Commissions. En vertu de cette autorisation, les commissions peuvent exclure conjointement un indice de la définition de l'indice de titres à base étroite. 5 En septembre 2003, CBOE Futures Exchange, LLC (quotCFEquot), un marché contractuel désigné approuvé par la CFTC, a annoncé des plans visant à négocier des contrats à terme sur certains indices de quotvolatilité créés par Chicago Board Options Exchange, Inc. (quotCBOEquot). 6 Chacun de ces indices de volatilité est conçu pour mesurer la variabilité des rendements quotidiens d'un indice de sécurité (quotUnderlying Broad-Based Security Indexquot), comme le reflètent les prix des options sur l'indice sous-jacent à haut risque. Par conséquent, les titres composant un indice de volatilité sont placés et les options d'achat sur un indice de sécurité. 7 À la lumière de l'annonce des CFE, les Commissions ont examiné si les indices de volatilité sont des indices de titres à base étroite. II. DISCUSSION La définition légale du terme «indice de sécurité à base restreinte» vise à faire la distinction entre les indices composés des titres individuels. En conséquence, certains aspects de cette définition sont conçus pour tenir compte des modèles de négociation des titres individuels plutôt que ceux des autres types de titres négociés en bourse, comme les options. Toutefois, les Commissions estiment que la définition ne se limite pas aux indices sur les stocks individuels. En fait, l'article 1a (25) (B) (vi) de l'ACE et la section 3 (a) (55) (C) (vi) de la Loi sur les bourses confèrent à la Commission le pouvoir conjoint de prendre des décisions concernant les indices de titres Ne répondent pas aux critères statutaires spécifiques sans tenir compte des types de titres qui composent l'indice. Sous réserve des conditions énoncées ci-dessous, les Commissions estiment qu'il convient d'exclure de la définition du terme «indice de titres à base restreinte» certains indices composés d'options sur les indices de titres à grande base. Un indice doit satisfaire à toutes les conditions suivantes pour être admissible à l'exclusion. La première condition limite l'exclusion aux indices qui mesurent les variations du niveau d'un indice sous-jacent de titres à large base sur une période de temps en utilisant l'écart-type ou l'écart type des variations de prix des options de l'indice sous-jacent à haut risque. Les Commissions estiment que cette condition est nécessaire pour limiter l'exclusion aux indices calculés à l'aide de l'une des deux mesures statistiques couramment reconnues qui montrent le degré auquel une valeur individuelle tend à varier d'une valeur moyenne. Les deuxième, troisième et quatrième conditions prévoient que l'exclusion s'applique aux indices qui constituent des indices de titres à grande base selon les critères législatifs qui évaluent la composition et la pondération des titres composant un indice. La cinquième condition prévoit que l'exclusion ne s'applique que si l'indice sous-jacent de titres à grande base est admissible en tant qu'indice de titres à grande base selon le critère législatif qui évalue la liquidité des titres composant un indice. Les Commissions estiment à l'heure actuelle que cette condition est appropriée pour qu'un tel indice de sécurité à grande base sous-jacent, y compris ceux qui ne sont pas étroitement fondés en vertu de l'une des exclusions de la définition des alinéas 1a) 25) B) Du CEA et 3 (a) (55) (C) de la Loi sur les changes, satisfait au critère de liquidité légal. La sixième condition prévoit que l'exclusion s'applique si les options composant l'indice sont cotées et négociées sur une bourse nationale de valeurs mobilières. Étant donné la nouveauté des indices de volatilité, les Commissions estiment à l'heure actuelle qu'il est approprié de limiter les titres composant les options d'indices cotées en bourse à une bourse nationale où les informations sur les prix connus de la Commission sont actuelles, exactes et accessibles au public. Enfin, la septième condition prévoit que l'exclusion ne s'applique que si les options composant l'indice ont un volume journalier moyen de 10 000 contrats. Les Commissions estiment que cette condition limite l'exclusion aux indices pour lesquels il existe un marché liquide sur une bourse nationale de valeurs mobilières pour les options de l'indice de sécurité à grande base sous-jacent, ce qui contribue à l'opinion de la Commission selon laquelle les contrats à terme sur ces indices ne devraient pas être facilement Susceptible de manipulation. Les Commissions estiment que les indices satisfaisant à ces conditions sont correctement classifiés comme étant de nature générale parce qu'ils mesurent l'ampleur des variations du niveau d'un indice sous-jacent qui est un indice de sécurité à base élargie. De plus, les Commissions estiment que les contrats à terme sur des indices qui satisfont aux conditions de cette exclusion ne devraient pas être facilement manipulables en raison de la composition, de la pondération et de la liquidité des titres de l'indice sous - Les options qui composent l'indice doivent être admissibles à l'exclusion. Plus précisément, ces facteurs devraient réduire considérablement la capacité de manipuler le prix d'un avenir sur un indice satisfaisant aux conditions de l'exclusion en utilisant les options qui composent l'indice ou les titres composant l'indice sous-jacent à haut niveau de sécurité. IL EST ORDONNÉ, en vertu de l'alinéa 1a (25) (B) (vi) de l'ACE et de l'alinéa 3 (a) (55) (C) (vi) de la Loi sur les bourses, qu'un indice n'est pas un titre à base étroite , Et est donc un indice de sécurité à base élargie si: (1) L'indice mesure l'ampleur des variations du niveau d'un indice de sécurité à grande base sous-jacent qui n'est pas un indice de sécurité étroit tel que défini dans Section 1 a) 25) de la LCE et de la section 3a) (55) de la Loi sur les changes au cours d'une période déterminée, laquelle est calculée à l'aide des prix des options de l'indice de sécurité à long terme sous-jacent et représente A) un écart type annualisé des variations en pourcentage du niveau de l'indice sous-jacent de la dette à long terme b) une variation annualisée des variations en pourcentage du niveau de l'indice à sécurité élargie sous-jacent; ou c) sur une base non annualisée Soit l'écart-type ou la variance des variations en pourcentage du niveau de l'indice sous-jacent de la sécurité à grande base (2). L'indice comprend plus de neuf titres composantes, qui sont tous des options sur l'indice sous - (4) Les cinq valeurs composant la pondération la plus élevée de l'indice dans l'agrégat ne comprennent pas plus de 60 des pondérations des indices (5) Le volume quotidien moyen des transactions de l'indice le plus bas (Qui comprennent, au total, 25 des pondérations des indices de titres à grande base sous-jacents) a une valeur en dollars de plus de 50 000 000 (ou 30 000 000 dans le cas de l'indice sous - D'un indice de titres à long terme sous-jacent à 15 titres composant un ou plusieurs titres), sauf s'il y a deux titres ou plus ayant une pondération égale qui pourraient être inclus dans le calcul des titres composant le plus faible pondéré, Les titres seront classés de la valeur la plus faible à la plus élevée du volume moyen quotidien des opérations et seront inclus dans le calcul en fonction de leur classement, en commençant par le titre le plus faible classé (6) Options sur le sous-jacent à base large (7) Le volume moyen quotidien moyen des options offertes par l'indice sous-jacent de titres à grande base est d'au moins 10 000 contrats calculés à compter de la date de clôture de l'exercice. Les 6 mois civils précédents. Par la Commodity Futures Trading Commission. Jean Webb Secrétaire
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